市场情绪分析
概述
量化市场情绪，将主观的"贪婪与恐惧"转化为可衡量的指标。覆盖恐贪指数、期权情绪、杠杆资金、外资流向和社交舆情五大维度。情绪指标常作为反向指标使用。
恐贪指数
加密恐贪指数（Crypto Fear & Greed Index）
分值范围: 0-100
| 分值 | 情绪状态 | 历史信号 |
|------|---------|---------|
| 0-20 | 极度恐惧 | 底部区域（逆向买入）|
| 20-40 | 恐惧 | 偏底部 |
| 40-60 | 中性 | 观望 |
| 60-80 | 贪婪 | 偏顶部 |
| 80-100 | 极度贪婪 | 顶部区域（逆向卖出）|
构成因子:
- 波动率 (25%): BTC 30天/90天波动率
- 市场动量 (25%): BTC价格 vs MA(30/90)
- 社交媒体 (15%): Twitter/Reddit情绪词频
- 调查 (15%): 投资者调查
- 比特币市占率 (10%): BTC Dominance
- Google趋势 (10%): "Bitcoin"搜索热度
A股恐贪指标
A股没有统一的恐贪指数，用以下组合替代：
| 指标 | 数据源 | 极度恐惧 | 极度贪婪 |
|---|---|---|---|
| 上证换手率 | 交易所 | <0.5% | >2.5% |
| 涨停家数/跌停家数 | 行情数据 | <0.3 | >5.0 |
| 新增开户数(周) | 中登 | <20万 | >100万 |
| 融资余额变化(月) | 交易所 | 净流出>500亿 | 净流入>1000亿 |
| ETF净申购 | 基金数据 | 宽基ETF净申购（抄底） | 净赎回（获利了结） |
恐贪指数使用方法
核心原则: 别人恐惧时贪婪，别人贪婪时恐惧
实操:
1. 极度恐惧（<20）: 分批建仓信号
- 不要一次性全仓，分3-5批
- 确认有基本面支撑（不是暴雷导致的恐惧）
2. 极度贪婪（>80）: 逐步减仓信号
- 不要做空（趋势可能持续）
- 减仓到安全水位（如从80%仓位降到50%）
3. 中性区间: 情绪指标失效，看其他因素
Put-Call Ratio
定义与解读
Put-Call Ratio = Put期权成交量 / Call期权成交量
| PCR | 含义 | 信号（反向指标）|
|-----|------|----------------|
| > 1.5 | 极度看空情绪 | 看多（恐惧过度）|
| 1.0-1.5 | 偏空 | 偏多 |
| 0.7-1.0 | 中性 | …
